Cặp tiền này vẫn bị khóa trong một khoảng giá hạn chế, di chuyển trong một hành lang giá hẹp. Người mua đang gặp khó khăn trong việc thiết lập một vị trí vững vàng ở mức 1.03, trong khi người bán không thể đẩy cặp tiền xuống mức 1.02. Các báo cáo lạm phát mâu thuẫn và tin đồn cho rằng Donald Trump có thể dần dần áp dụng thuế quan đã giúp người mua tạm ngừng xu hướng giảm của EUR/USD. Tuy nhiên, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) vừa được công bố vẫn chỉ ra lạm phát chung đang gia tăng, điều này đã cản trở những người đầu cơ giá lên nắm quyền kiểm soát cặp tiền, dẫn đến chỉ có một sự phục hồi điều chỉnh nhỏ. Sự bế tắc hiện tại này làm nổi bật sự thiếu hoạt động của cả người mua và người bán.
Theo ý kiến của tôi, thị trường hiện không đang đứng giữa ngã ba đường giữa việc tiếp tục giảm giá và khả năng đảo chiều tăng lên. Xu hướng đi xuống hiện tại đang tạm dừng, nhưng đây chỉ là một sự gián đoạn tạm thời, không phải sự kết thúc chắc chắn. Các thành phần thị trường đang chờ đợi những sự kiện quan trọng vào tháng Một, đặc biệt là những quyết định ban đầu của Donald Trump khi trở thành tổng thống mới của Mỹ. Hơn nữa, có sự không chắc chắn liên quan đến cách Cục Dự trữ Liên bang sẽ diễn giải các báo cáo lạm phát mới nhất. Điều này làm cho cuộc họp của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 28–29 tháng Một trở thành một sự kiện quan trọng, mặc dầu kết quả chính thức (giữ nguyên chính sách) được cho là đã được định trước.
Tuần này, đồng đô la đã gặp áp lực vì hai lý do chính. Một là "sắc đỏ" trong các báo cáo lạm phát, đặc biệt là một số thành phần. Ví dụ, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (core CPI) không đạt kỳ vọng, giảm nhẹ xuống còn 3,2% so với năm ngoái, so với dự báo 3,3%. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần đáp ứng kỳ vọng khi tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Bảy 2024.
Thêm vào đó, chỉ số giá sản xuất (PPI), được công bố trước đó một ngày, cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Chỉ số PPI toàn phần tăng lên 3,3%, mức tăng nhanh nhất kể từ tháng Ba 2023. Tuy nhiên, chỉ số PPI cốt lõi vẫn ổn định ở mức 3,5% vào tháng Mười Hai, thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường là 3,8%. Các nhà giao dịch đã diễn giải dữ liệu này là không thuận lợi cho đồng đô la, mặc dù lạm phát tiêu dùng tại Mỹ tiếp tục tăng.
Nhìn từ góc độ rộng hơn, xu hướng lạm phát tiêu dùng tại Mỹ tiếp tục tăng, khiến bất kỳ sự thay đổi mạnh mẽ nào cũng khó có khả năng. Dữ liệu CME FedWatch ủng hộ điều này, cho thấy những kỳ vọng của thị trường về thay đổi chính sách tiền tệ về cơ bản không thay đổi sau các báo cáo CPI và PPI. Các nhà giao dịch vẫn mong đợi Fed duy trì lập trường chính sách hiện tại trong cuộc họp tháng Một, với xác suất 75% rằng điều này cũng sẽ xảy ra vào tháng Ba. Tuy nhiên, khả năng dừng lại vào tháng Năm đã giảm nhẹ từ 62% xuống còn 56%. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để thảo luận về những triển vọng xa như vậy.
Điều này cho thấy rằng các báo cáo lạm phát nói chung ủng hộ đồng đô la. Mặc dù "sắc đỏ" của dữ liệu gây ra một số do dự, các nhà giao dịch dường như không ảo tưởng về xu hướng lạm phát tại Mỹ.
Liên quan đến các quyết định có thể xảy ra của Donald Trump, đồng đô la đối mặt với áp lực sau khi Bloomberg báo cáo rằng chính quyền tổng thống mới của Mỹ sẽ dần dần tăng thuế thương mại thay vì áp đặt các mức thuế quan lớn ngay từ đầu. Một số đại diện từ đội ngũ tổng thống đắc cử tin rằng phương pháp này sẽ giúp ngăn chặn sự bùng nổ lạm phát tại Mỹ.
Các nhà mua EUR/USD đã phản ứng tích cực với các tin đồn gần đây rằng một chiến lược thuế quan dần dần có thể cho phép Fed cắt giảm lãi suất một cách tích cực hơn mà không bị cản trở bởi những lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý rằng từ khóa ở đây là "nếu". Trước đây, Trump đã đe dọa áp đặt mức thuế tối thiểu 10–20% đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu và có thể lên tới 60% đối với hàng hóa từ Trung Quốc. "Phương pháp dần dần" chưa từng được Trump nhắc đến một cách rõ ràng, và ngay cả khi báo cáo nội gián là chính xác, chiến lược này vẫn đang trong quá trình phát triển và chưa được trình bày với tổng thống đắc cử. Do đó, còn quá sớm để đưa ra bất kỳ kết luận nào chắc chắn.
Tổng kết lại, hiện tại không có lý do mạnh mẽ nào để mong chờ sự tăng trưởng bền vững cho EUR/USD. Tương tự, cũng không có cơ sở thuyết phục nào cho một sự giảm liên tục về mức 1.02. Cho đến khi Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng Một, có khả năng cặp tiền này sẽ dao động trong một phạm vi hẹp, phản ánh sự không chắc chắn từ phía người mua và người bán. Trong môi trường không chắc chắn này, cả mua và bán EUR/USD đều gắn liền với rủi ro đáng kể. Mức kháng cự ở mức 1.0340, tương ứng với đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ ngày. Mức hỗ trợ là 1.0230, được thể hiện bằng đường dưới của Bollinger Bands trên cùng khung thời gian.
