Bitcoin продовжує впевнено триматися вище позначки в 60 000 доларів, але нещодавні дії майнерів можуть незабаром порушити цю стабільність. Нещодавній халвінг скоротив винагороду за блок з 6,25 BTC до 3,125 BTC, що означає, що майнери тепер отримують удвічі менше за перевірку транзакцій і видобуток нових блоків.
Як наголошується в недавньому звіті Kaiko, доходи майнерів різко впали після халвінгу, і майнери починають відчувати тиск.
Bitcoin під підвищеним тиском
Для продовження роботи майнери Bitcoin в основному покладаються на два джерела доходу: винагороду за майнінг і комісію за транзакції. Ринок Bitcoin циклічний, і кожен халвінг історично призводив до збільшення тиску на майнерів.
Дані показують, що нещодавній квітневий халвінг призвів до зниження швидкості хешування Bitcoin, а рентабельність майнінгу зараз перебуває на найнижчому рівні за три роки.
Для майнерів з високими експлуатаційними витратами таке різке скорочення доходів означає необхідність шукати інші способи отримання прибутку і фінансування свого бізнесу.
Для багатьох єдиним варіантом є продаж частини наявних у них BTC. Згідно з даними, Marathon Digital і Riot Platforms, два найбільших майнера Bitcoin, наразі володіють BTC на суму понад 1,6 мільярда доларів.
Цікаво, що стрибок комісій мережі Bitcoin до і після халвінгу здебільшого компенсував операційні витрати і спричинив необхідність продажу. За даними Kaiko, мережеві комісії склали 16% BTC, зароблених Marathon Digital у квітні, порівняно з 4,5% у березні.
Однак недавня торгова активність і зниження обсягів за останні кілька днів означають, що доходи від мережевих комісій падають, збільшуючи ймовірність того, що майнери почнуть продавати свої активи.
Що буде далі з BTC?
На момент написання Bitcoin торгується на рівні $61 888, знизившись на 1,20% за останні 24 години. Наступні три-шість місяців будуть вирішальними для визначення того, наскільки халвінг і продаж майнерами своїх активів вплинуть на ціну Bitcoin.
Якщо попит залишиться високим і більшість великих майнерів зможуть пережити падіння доходів, не продаючи занадто багато своїх активів, ціна може залишатися стабільною і навіть почати зростати.
Але є безліч факторів, здатних підтримати зростання цін, компенсуючи розпродаж, що насувається з боку майнерів. Отже, у Bitcoin є хороші шанси утримати рівень у 60 000 доларів.
Прикладом є масове впровадження BTC через спотові Bitcoin-ETF. Деякі великі власники Bitcoin також використовують консолідацію цін для поповнення своїх активів. Дані всередині мережі показують, що короткострокові власники-кити зараз накопичують близько 200 000 BTC на тиждень.
Як зрозуміти, чи отримують зараз інвестори прибуток від Bitcoin
Річне співвідношення реалізованого прибутку до збитку Bitcoin відображає частку прибутку до збитків за річний період. Цей показник рідко використовується, але він значущий, оскільки служить індикатором настроїв ринку.
Високий коефіцієнт вказує на переважання інвесторів, які отримують прибуток, що характерно для бичачих ринків. Навпаки, низький коефіцієнт сигналізує про те, що більше інвесторів фіксують збитки, що типово для ведмежих ринків, вказуючи на негативні ринкові настрої та невпевненість у стабільності цін.
Крім того, співвідношення допомагає виявляти ринкові тренди. Високі піки зазвичай збігаються з вершинами ринку, де відбувається активна фіксація прибутку, тоді як низькі мінімуми відповідають ринковим дням, де переважають збитки.
Цей показник також відображає зрілість ринку; стабільне співвідношення може вказувати на зрілий ринок з балансом між купівлями та продажами, тоді як волатильність коефіцієнта може вказувати на спекулятивну активність і потенційну нестабільність.
Трейдери отримують більше прибутку, ніж збитків
Цей рік виявився особливо нестабільним у плані співвідношення реалізованого прибутку та збитків. З початку року цей показник істотно зріс, збільшившись з 176,33% 1 січня до 423,26% 14 травня. Пік було досягнуто 11 квітня, він становив 454,02% — максимальний рівень з кінця травня 2021 року.
У січні та лютому стійке зростання цього показника свідчило про те, що трейдери отримують більше прибутку, ніж збитків, вказуючи на появу нової хвилі бичачих настроїв на ринку. У квітні темпи зростання різко збільшилися, і 11 квітня співвідношення досягло трирічного максимуму в 454,02%. У цей час ціна Bitcoin консолідувалася на рівні близько 70 000 доларів.
Є явна розбіжність між новим історичним максимумом (ATH) Bitcoin і піком реалізованого співвідношення прибутку/збитків. Співвідношення досягло піку 11 квітня, а не 13 березня, коли BTC встановив новий ATH. Це можна пояснити затримкою фіксації прибутку, обсягом торгів, відмінностями в ліквідності та психологічними факторами.
Bitcoin-інвестори продовжують отримувати прибуток стабільно
Психологія інвесторів відіграє ключову роль на фінансових ринках, хоча часто недооцінюється. Консолідація на рівні 70 000 доларів після падіння до 61 000 доларів зробила цей рівень значущою психологічною віхою, що призвело до фіксації прибутку та піку коефіцієнта. Навпаки, новий ATH Bitcoin на рівні 74 000 доларів, можливо, не справив такого ж впливу, оскільки трейдери очікували продовження зростання.
Інвестори часто реагують на ATH із затримкою, адаптуючись до нових цінових рівнів перед фіксацією прибутку. Хоча багато хто міг зафіксувати прибуток 13 березня, співвідношення враховує сукупні реалізовані прибутки та збитки за рік.
Більш високі обсяги торгів 11 квітня могли призвести до більшої кількості транзакцій, впливаючи на співвідношення. Підвищена ліквідність у цей період могла дозволити великим власникам фіксувати прибуток без значного впливу на ринок, оскільки ціна залишалася стабільною близько 70 000 доларів. Склад учасників ринку також міг змінитися, зі збільшенням числа роздрібних інвесторів, схильних до фіксації прибутку.
Стабільність співвідношення в останні тижні відображає низьку волатильність BTC. Значно високий коефіцієнт реалізованого прибутку вказує на те, що інвестори продовжують отримувати прибуток стабільно. Це особливо цікаво, враховуючи, що ціна Bitcoin в останні тижні коливалася між 60 000 і 63 000 доларів.
Тривалий бічний рух передбачає, що ринок перебуває у фазі консолідації, яка часто слідує за значними рухами цін. Історично такі фази передували новим ринковим трендам, як бичачим, так і ведмежим.
Така консолідація цін зазвичай змушує інвесторів проявляти обережний оптимізм, вважаючи за краще зберігати свої BTC, а не фіксувати прибуток або збитки.
Однак стабільно високий коефіцієнт реалізованого прибутку, що спостерігається останніми тижнями, показує, що ринок задоволений поточним рівнем цін і продовжує фіксувати значні обсяги прибутку.
