empty
20.11.2024 16:13
Евро выстрелил, не разобравшись

Рынки сначала стреляют, а потом разбираются. Инвесторы стали покупать евро против доллара США из-за эскалации вооруженного конфликта в Восточной Европе. Однако последствия этого события негативны скорее для экономики еврозоны, чем для ее американского аналога. О замедлении европейского ВВП в случае увеличения градуса геополитических рисков сказано в двухгодичном обзоре ЕЦБ. И это не самое интересное, что там можно увидеть.

Летом ФРС дала понять, что фокус ее внимания смещается с высокой инфляции на желание поддержать рынок труда и обеспечить экономике США мягкую посадку. В результате изменения мировоззрения Джерома Пауэлла и его коллег пострадал американский доллар. На исходе осени по такому же пути решил пойти ЕЦБ. Он отметил, что риски замедления экономики валютного блока в настоящее время выше, чем риски ускорения инфляции.

Торговые войны и геополитика способны еще больше замедлить ВВП еврозоны. Валютный блок проставляет в Штаты больше товаров, чем покупает. Это делает его уязвимым для пошлин на импорт от Дональда Трампа. К тому же Старый Свет ориентирован на экспорт, и перестройка международной торговли вкупе с замедлением мировой экономики явно не входит в его планы. Неудивительно, что евро до эскалации конфликта в Восточной Европе стремительно падал.

Динамика торгового баланса еврозоны с США

Изображение больше не актуально

Геополитические риски, как правило, носят краткосрочный характер. Это легко можно проследить на рынке нефти. Поэтому падение доходности казначейских облигаций США и связанное с ним ралли EUR/USD можно рассматривать как временное явление. Покупать на таком рынке крайне опасно.

Фундамент говорит в пользу продаж евро против американского доллара. Президент Банка Италии Фабио Панетта утверждает, что спрос в еврозоне стагнирует, а инфляция достигла таргета. Держать ставки высокими в такой ситуации не имеет смысла. Их следует как можно быстрее перевести в нейтральную, а возможно, даже в стимулирующую зону. Если данные по европейской деловой активности покажут дальнейшее замедление, шансы на снижение ставки по депозитам ЕЦБ в декабре на 50 б.п. возрастут, что окажет давление на евро.

Изображение больше не актуально

Тем временем рынок сомневается, что ФРС будет ослаблять денежно-кредитную политику на исходе года. Ставка по федеральным фондам была выше 5% на протяжении большей части последних двух лет. Однако безработица 4,1% по-прежнему скромна по историческим меркам, а ВВП в третьем квартале расширился на 2,8%. Экономика выдерживает, а инфляция может вернуться. Зачем рисковать?

Технически на дневном графике EUR/USD борьба за ключевой уровень 1,0545 продолжается. Максимум на что хватило «быков» - сводить пару к 1,0600, где за дело взялись продавцы. Падение евро ниже $1,0525 усилит риски восстановления нисходящего тренда и станет основанием для наращивания среднесрочных шортов с таргетом на $1,0350.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Три причины продать евро

Евро ждал поддержки от деловой активности. Не дождался и был вынужден обратиться в бегство. Неспособность EUR/USD удержаться выше 1,05 стала признаком слабости «быков», которые явно недооценивают политическую неразбериху в Германии

Игорь Ковалев 14:15 2025-02-21 UTC+2

Доллар: завершая очередную крайне волатильную неделю

Как следует из опубликованных в минувшую среду протоколов январского заседания ФРС, ее руководители обеспокоены замедлением инфляции и ее перспективами, учитывая изменения экономической политики президента США Дональда Трампа. Он продолжает активно

Юрий Толин 12:34 2025-02-21 UTC+2

USD/JPY. Инфляция, заявление Като и перспективы южного тренда

Валютная пара usd/jpy в период азиатской сессии пятницы обновила почти двухмесячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 149,30 (линия Kijun-sen на недельном графике). Трейдеры отреагировали на релиз январских данных по росту

Ирина Манзенко 12:12 2025-02-21 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Ралли на фоне снижения доходности JGB после комментариев Банка Японии Уэды

Пара USD/JPY демонстрирует уверенное восстановление, поднявшись почти на 150 пунктов с уровня 149,30-149,25, который был зафиксирован на самом низком уровне с 3 декабря. Восстановление пары связано с ослаблением японской иены

Ирина Янина 11:49 2025-02-21 UTC+2

Нефть и газ. Интрига недели и неожиданные повороты

Цены на нефть снизились в пятницу, но, несмотря на это, котировки все еще демонстрируют недельный рост. Главными драйверами движения стали опасения перебоев с поставками из России и позитивные прогнозы

Анна Зотова 11:29 2025-02-21 UTC+2

Рынки. Первые итоги президентства Д. Трампа. Что дальше? (есть вероятность повышения пары USD/CAD и падения EUR/USD)

Первые итоги президентства Д. Трампа для финансовых рынков оказались неоднозначными. Давайте их рассмотрим. Итак, начнем с фондовых рынков. Американский фондовый рынок фактически остался недалеко от достигнутых ранее исторических максимумов. Индекс

Виктор Василевский 09:01 2025-02-21 UTC+2

Рынки не верят в «Америка прежде всего!»

Растет, потому как покупают, а покупают, потому что растет. Какая разница, какие драйверы у S&P 500, если широкий фондовый индекс продолжает ралли? В четвертом квартале 2024 в основе его северного

Игорь Ковалев 07:48 2025-02-21 UTC+2

На что обратить внимание 21 февраля. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на пятницу запланировано очень много. Среди них нет ультраважных, но суммарно они могут оказать значительное влияние на движение обеих валютных пар в пятницу. В Германии, Великобритании, Евросоюзе

Станислав Полянский 06:44 2025-02-21 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 21 февраля. Фунт вверх не может, а вниз не хочет

Валютная пара GBP/USD в четверг легко и просто вернулась к уровню Мюррея «7/8» - 1,2634, около которого торговалась с самого начала недели. Будем честны, никаких оснований для падения у британского

Станислав Полянский 05:05 2025-02-21 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 21 февраля. Формальный протокол ФРС ничего не поменял

Валютная пара EUR/USD в четверг продолжала торговаться с минимальной волатильностью. На этой неделе движения практически отсутствуют, поэтому не столь важно, в какую сторону движется цена. Три первых дня недели

Станислав Полянский 05:04 2025-02-21 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.