Forex Analysis & Reviews: 18.08.2023 - 「黄金」赛跑：短距离失败，长距离成功？

18.08.2023 10:45 AM

「黄金」赛跑：短距离失败，长距离成功？

再次预测黄金价格在中长期规划中会上涨，但在短期规划中可能会输掉。据分析师认为，黄金价格升至2100美元以上的可能性只存在于长期。本周末黄金价格再次面临市场波动。根据芝加哥商品交易所（CME Group）的初步估计，8月16日星期三，黄金期货的未平仓合约显示出上升趋势。与此同时，黄金交易量在前一天的增长后继续下降，减少了38.1万手的合约。

根据初步预测，黄金近期的下跌目标将是1800美元。黄金行情连续三个交易日下跌，这加剧了对黄金的悲观情绪。据分析师们认为，黄金再次挑战了关键支撑区域，该区域位于每盎司1900美元附近。这种贵金属的动态与持仓量的增加一起，为黄金进一步下跌开辟了道路。然而，如果突破了1900美元的关口，黄金可能会失去重要支撑并达到2023年的最低点（每盎司1804美元）。

8月17日星期四，"金价"这个词发生了变化，由于美元走软，价格上涨。此前，这种“太阳金属”试图测试低位区域，跌至每盎司1900美元以下，并在美国国债收益率上升的背景下下跌。与此同时，黄金价格创下了3月份的最低记录，每盎司1888美元。美联储利率升息的担忧进一步引发了市场对此的关注，一些专家认为利率可能在长时间内保持高位。

根据专家的观察，最近几个交易日黄金价格明显下跌。这得到了美联储的加息和美国国债收益率的上升的推动。由于市场预期利率将比预期更长时间保持高位，10年期国债收益率大幅上升。在这种情况下，黄金对投资者来说变得不太吸引人，相比其他防御性资产。

根据分析师的估计，在目前的形势下，美联储将不得不在九月的会议上提高基准利率，以减缓由高支出所带来的通胀压力。需要指出的是，在美国零售销售数据公布后，市场参与者对下一次0.25%加息的可能性评估为较高。

先前，中央银行表示，本次会议之前，该机构将分析最新的经济数据，并根据其结果做出相应的决策。监管机构代表认为，美国就业市场的强劲增长和高工资以及政府为支持经济在COVID-19疫情期间拨款数万亿美元的巨额支出是无节制通胀的原因。目前，就业和工资的增长是关键，它加剧了通胀压力，促使美联储加息。值得提醒的是，由于它们影响美元的价值，黄金对来自美国的宏观统计数据和美联储的利率信号敏感。此外，监管机构的鹰派立场也传统上支持美元。

市場環境使黃金受益。8月18日星期五早上，黃金在美元下滑時獲得了一定的上升動能。同時，紐約商品交易所Comex的12月份黃金期貨價格上漲了0.32％，至每盎司1921.25美元。上周五，黃金的價格在1892.23美元附近交易，稍微回落，但仍然保持上漲的趨勢。

一些分析人士，特别是SKCharting.com的专家和ANZ银行的货币策略师，正在审视美元和黄金的关键情景。其中一个重点关注美元（USDX）和黄金的价格相关性。

情景1：如果美元指数（USDX）在103点以上走强，贵金属将下跌至每盎司1846美元。如果美元指数保持上涨势头超过103点，那么它将上升到下一个阻力水平（104.10点和104.50点）。同时，如果黄金未能突破1910美元的阻力水平，美元走强将对黄金施加压力，并将其推至低于200日均线（即每盎司1896美元）。

第二种情况：如果USDX下跌到103点及以下，黄金将重新上涨到每盎司1960美元。如果指数在103点以下进一步巩固，美元指数可能下跌到102点或101.50点。如果贵金属持续保持在1896美元以上，那么它稍后将出现短期恢复，达到每盎司1910美元。积极的情况是突破1920美元水平并重新开始上升趋势。然而，要进一步增长，这一"黄金"金属需要突破50日移动平均线并达到1940美元，然后突破布林带中线（接近1960美元附近），以宣告当前趋势的转折。

澳新银行的货币策略师们在分析 XAU/USD（黄金/美元）货币对的动态时得出了类似的结论。根据分析师们的观点，美联储的鹰派立场以及美国通胀的下降压力对黄金构成了压力，这增加了实际利率上升的风险。另一个对贵金属施加压力的因素是美元的再度走强。该银行指出："在美国的宏观经济形势中，存在着金融市场的短期压力，这就是所谓的"黄金点"或者理想平衡点。"

同時，澳新銀行認為監管機構接近加息循環的結束，信貸條件的收緊可能會增加美國經濟的風險。分析師們相信這將為黃金創造有利的背景。此前，澳新銀行的經濟學家們探討了所謂的「金髮女郎」情景，這對貴金屬來說相當不利。在這種情況下，美國經濟保持穩定，因此排除了「硬降落」的可能性。 "這將減少資金流入安全黃金"，專家們警告道。

根据澳新银行（ANZ Bank）对黄金的第二种不利情景是美联储（FRS）长期加息模式。根据该银行的基本预测，尽管目前利率处于高位，但还可能进一步上升。在这种情况下，黄金将会受到损失，因为它的增长与美国的实际利率成反比。ANZ Bank注意到了这些因素，在短期内阻碍黄金的增长。然而，从中期和长期的规划角度来看，黄金的情景相当积极。分析师们将黄金的长期价格目标设定为每盎司2100美元，预计在2024年第一季度末，黄金将达到这一水平。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。